超越黄金！年内暴涨35%，银行猛推

【导读】白银年内暴涨35%，多家银行上架白银产品，“抢银热”来了？

中国基金报记者马嘉昕

不仅黄金，白银也“涨麻了”！

今年以来，国际银价持续攀升。截至目前，白银价格年内累计涨幅已高达35%，显著超过黄金。7月14日，伦敦白银现货价格盘中一度突破39美元/盎司，创14年新高。

记者注意到，作为贵金属销售“大户”，银行也于近期上架了多款白银投资产品。

多家银行趁热上架白银产品

多家银行抢抓热度，在手机App的“C位”猛推白银相关投资产品。

例如，工商银行在手机App的贵金属“近期主打”产品宣传界面的首位，已经挂上了一款名为“招财祈福银锭”，该产品售价为755元，标注银50克。在爆款实物中，该行新品“熊猫银币”更是备受追捧，标价为5317元/套，银30克*15个，取得了销量超7000套的佳绩，更是超越了很多黄金产品。此外，该行多克重的银元宝均已显示售罄。

中国银行推出了带有纪念吉祥物的三款金条，该行推出的100g*2吉祥物银条售价为3980元，50g*2吉祥物银条售价为1980元，10g*2吉祥物银条售价则为598元。

此外，招商银行更是在贵金属搜索页面的弹窗处挂上了“招行银首饰系列”的产品宣传，以精美的项链等银饰品吸引客户。

大涨之下能否见到“抢银热”？

“现在就想赶紧‘上车’抓住白银投资行情！”这可能是多数投资者近期最急切的心声。7月15日一大早，张婕（化名）便到银行网点寻求能够投资白银的渠道，但“铩羽而归”。

记者注意到，对比白银火热行情与银行线上卖力营销，银行线下网点的销量略显冷淡。在咨询多家银行网点后记者发现，目前并没有很多投资者前来购买白银。

“虽然白银涨幅高，但目前主要还是黄金产品更畅销，暂时没有投资者来大量囤积购买银锭、银币等产品，我们也没有上架储备过多库存。”一位国有大行网点工作人员称，虽然近期也收到几个白银投资的相关客户咨询，但主要还是问有没有理财的。

在多数业内人士看来，“抢金”与“抢银”存在如此冷暖行情也与其本身投资特点不同有关。

一位城商行营业部负责人高洁（化名）告诉记者，虽然黄金和白银同为贵金属，但投资存在很大区别：“白银的价格波动比黄金剧烈很多，因为市场总盘子体量小，风险会更大。”

“以前有些银行也曾提供纸白银业务，即投资者可以不用实物持有白银，原理类似于股票交易，投资者根据国际白银价格走势择机买卖，但基于风险考虑已经被暂停了。相较于黄金丰富投资品类，目前银行能够提供的投资方式主要是实物白银。”高洁称。

此外，在高洁看来，“抢银热”不太可能上演。“毕竟黄金与白银每克的价格差距大，这意味着同等资金前提下，投资者能够获得更大克重和体积的白银，且氧化储存难度也更高。”

浙商期货白银分析师严梦圆对记者表示：“从历史来看，白银的价格弹性一般高于黄金，当未来经济确定性增强或在未发生衰退同时预期通胀回升时会开启补涨行情。考虑到下半年美国经济存在不确定性，可能市场对白银的抢购潮会延后，暂时还没有被彻底引燃。”

张婕也坦言：“虽然对白银投资很心动，但持有太多白银未必现实，更倾向于寻找一些兼具流动性与变现能力的白银投资产品。”

多重因素引爆白银上涨行情

对于近期白银价格持续上涨，金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，主要有以下原因：一是沪金期货价格在4月下旬见顶回调，短期内上行乏力，更多的资金开始做空金银比或配置白银；二是目前LBMA的白银可用库存紧张，一度将伦敦银现货与纽约银期货价差推高，并触发抢货、逼空行为；三是今年上半年白银ETF净流入量为9500万盎司，不仅超过2024年全年总量，更推动上个月全球白银ETF持有量升至11.3亿盎司的历史高位；四是工业需求存在较大缺口，今年白银需求缺口超过4000吨，连续第五年供不应求。

“从宏观层面来看，市场风险偏好回升后也推升了白银补涨预期。”严梦圆指出，美国关税实施时间不断延后，且幅度相对减小，风险偏好回升，不仅带动了全球主要风险资产价格回升，也影响了黄金投资者在避险情绪回落后转向了估值相对更低的白银。

“6月市场对美联储的降息预期也由年内2次回升至年内3次，由此推升全球白银ETPs持仓当月增加1134吨，助力银价上涨。”严梦圆称。

展望后市，严梦圆认为，由金银比交易推动的白银补涨预期仍有可能继续推升银价向上突破。不过，预计下半年的白银价格波动或受年内降息预期和美国经济预期不确定性的影响而加大。